机构论市：三大利好因素共振 市场热点轮番爆发

【机构论市：三大利好因素共振 市场热点轮番爆发】央行下调再贷款再贴现利率造就了房地产板块启动暴力拉升；沪指站上牛熊分界线上方势必将大幅刺激处于观望的场外资金，不见兔子不撒鹰的主力有望加入做多大军；7月又正好是A股传统的翻身月市场情绪亢奋，因此多重因素共振下指数有望走出阶段性牛市。上半年主要以反复震荡为主，而结构性行情表现为医药医疗、消费、科技等方向反复活跃，而进入下半年后，科技股经历了二季度的调整震荡后阶段优势将显现，可作为关注的方向。另外可继续关注新基建板块中，中报业绩预期明确的细分行业龙头股。

　　和信投顾：三大利好因素共振 权重股集体开火引领指数冲锋

　　【盘面观点】

　　今日两市高开，多方再度集结兵力上攻，沪指突破3000点整数关口，上方筹码松动，获利盘与解套盘涌出，邻近午盘创业板快速跳水翻绿，深成指紧随其后。盘面上，房地产、白酒、银行、券商等权重集体开火引领指数冲锋，水泥、旅游、有色金属助攻，而前期强势的医疗器械、计算机、通讯设备、半导体板块陷入调整。技术层面，沪指站上3000点趋势性牛熊分界线大幅提振了多方的士气，量能也有明显放大，创业板高位杀跌可见市场跷跷板现象显著，场外增量有限场内资金难以支撑个股全体大涨，预计短期仍有反复空间，回踩支撑确认突破的有效性。

　　消息面，央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点，通过变相降息的手段向市场传递出进一步放松银根的信号，直接刺激房地产市场回暖量价齐升，这也造就了房地产板块启动暴力拉升，随着未来实际利率的进一步下行，会有更多资金被逼出银行体系转而拥抱权益类资产，A股显然是个优质的蓄水池。沪指站上牛熊分界线上方势必将大幅刺激处于观望的场外资金，不见兔子不撒鹰的主力有望加入做多大军，7月又正好是A股传统的翻身月市场情绪亢奋，因此多重因素共振下指数有望走出阶段性牛市。建议投资者长线布局券商、大消费、银行、保险核心标的，短期积极参与周期股、半导体、园区开发板块的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、IDC:中国机器学习开发平台市场需求空间广阔发展潜力有待挖掘

　　7月1日讯，IDC最新发布的《中国人工智能软件及应用(2019下半年)跟踪》报告中显示，中国机器学习开发平台市场2019年市场规模达2.05亿美元。受此次疫情影响，IDC下调了2020-2021年的市场规模，因此也影响了未来5年的整体市场增长率，预计2018-2024年复合增长率达38.6%。展望未来，IDC中国助理研究总监卢言霞表示，即使受疫情影响，机器学习开发平台市场仍表现出较高的市场增长潜力和应用潜力。

　　源达：市场热点轮番爆发 重点关注方向在哪里

　　两市早盘双双高开，随后表现有所分化，沪指在白酒、券商、房地产等权重带领下重返3000点，贵州茅台股价突破1500元。午后，两市继续分化，沪指午后冲高回落，随后震荡上行，金融、房地产、白酒等权重股全线大涨，盘中体育股受消息影响多股大涨，此外免税店、水泥、医药等板块领涨，复牌股、血制品、体外诊断等跌幅居前。整体来看，个股涨多跌少，氛围活跃。

　　消息面较平淡

　　北京市人民政府办公厅印发《北京市区块链创新发展行动计划(2020—2022年)》。《计划》提出，设立区块链产业投资基金。在本市科技创新母基金下设立区块链产业投资专项子基金，统筹政府投入和社会资本，积极支持区块链创新项目做大做强。上海将编制新一轮5G建设行动计划，3年内新建3.4万个5G基站，加快5G独立组网(SA)建设，率先建成SA核心网。上海初步梳理排摸了2020年-2022年要实施的第一批48个重大项目和工程包，预计总投资约2700亿元。

　　今日两市双双高开，随后震荡上行，上证指数依托5日均线震荡上行趋势在进一步延续中，指数重心不断上移。近两日在北上资金休市下，市场整体成交量能并未萎缩，在均线、量能配合下，市场或有望延续震荡缓慢回升走势。

　　热点轮番上阵 重点关注方向在哪里

　　指数突破3000点关口。A股中期向好具备基本面支撑。目前流动性宽松+低利率市场环境将提升股票类资产吸引力。二季度开始上市公司盈利将逐季复苏也将给市场提供有力支撑。6月偏股型基金发行超过1200亿，创近三年新高，增量资金正通过购买基金等方式流入股市。上半年主要以反复震荡为主，而结构性行情表现为医药医疗、消费、科技等方向反复活跃，而进入下半年后，科技股经历了二季度的调整震荡后阶段优势将显现，可作为关注的方向。另外可继续关注新基建板块中，中报业绩预期明确的细分行业龙头股。操作上，对于已在高位的个股，可以考虑逢高减仓，可继续关注新基建板块中，中报业绩预期明确的细分行业龙头股。

　　百瑞赢：主力暗施调仓换股大动作 注意规避高位创蓝筹

　　周三，三大指数涨跌不一。创业板午后跳水翻绿，上证指数高开高走，午后回落后尾盘继续冲高，最终站上3000点大关。板块方面，白酒、房地产、水泥等涨幅居前，医药股跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收3025.98点，上涨41.31点，涨幅1.38%。成交额3699亿。深证成指报收12112.96点，上涨120.61点，涨幅1.01%，成交额5374亿。两市合计成交额8973亿。创业板指报收2419.63点，下跌18.57点，跌幅0.76%，成交额1794亿。沪深两市，个股上涨2138只，下跌1603只，涨停81只，跌停30只。沪深股通关闭，当日无北上资金数据。

　　消息面：

　　央行近日发文称，决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

　　百瑞赢后市展望：

　　7月首个交易日，市场毫无悬念的拿下了3000点大关，但创业板今天明显不在状态，K线差点收了个阴包阳，大有高位见顶之势。连续两天没有外资助阵，机构完全主导市场，资金在核心资产之间积极做多。

　　盘面上，创业板核心主线医药股成了今天砸盘的主力，科技股更是在浪潮信息大跌下一度跳水，好在及时辟谣，尾盘得以企稳回升。而主板这边却是一片欢歌艳舞，证券银行地产，消费有色稀土共同托起“沪市涨”的大旗。主板、创业板的高低切换的背后，似乎暗藏着机构们调仓换股的小动作。

　　从技术上看，指数突破3000点关口后加速回补前期跳空低开的缺口，成交量扩大到8500亿，6日、18日线继续保持上升趋势，但目前指数与6日线乖离率较大，短期注意可能会出现的回落调整风险。

　　策略上，市场在3000点处还会上下震荡，不会直接站上。而创业板目前面临调整的可能性会比较大。所以操作上，注意规避高位创蓝筹，可关注低估值，中报业绩确定性高的个股。

　　广州万隆：资金风格切换预期 右侧关注补涨机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　地产、建材等低估值板块低位反弹，以及半年度业绩考核结束，使得市场担心盘面资金风格会转变。但我们认为在增量的资金生态环境下，结构性多杀多持续性并不强。

　　二、偏差分析

　　半年度业绩考核窗口刚过，盘面资金风格开始转变，部分市场观点认为原来抱团风格会瓦解。即前期趋势性主导多可能会面临多杀多的压力。而从历史行情风格总结情况来看，处于低位、低估值的权重蓝筹开始有资金关注时，确实存在从成长板块分流资金至低估值板块参与超跌反弹的历史规律。因此，对于机构调仓行为是否会导致多杀多行为持续或强化，相信这是当前投资者普遍关注的。

　　我们认为，当市场资金生态处于存量博弈的环境下，调仓换股才会形成减仓效应，板块的多杀多会比较明显。但是如果资金生态处于牛市环境，那么由于赚钱效应，以及增量资金进场等因素的影响下，资金从获利封板的板块撤出的压力反而较少的。因此，我们认为低估值板块表现将会延续，而获利比较封厚的成长股可能会维持高位宽幅震荡的形式消化浮筹。

　　整体上来看，我们的观点认为，中期趋势环境是增量资金介入下的板块轮动上涨。因此结构性多杀多并不人形成系统性调整。反而可能会是逢低介入机会。但从当前时点来看，机构资金在半年度业绩考核之后如果出现获利了结行为，那么空头力量将会制约成长股的趋势性赚钱效应。即市场右侧机会可能会偏向低估值补涨为主。而从中期的角度来看，在机构主导市场的资金生态环境下，看长做长逢低介入仍是核心指数成份股为主。

　　巨丰投顾：A股又见3000点创业板却迎来跳水 下半年市场风格要转向？

　　2020年下半年的第一个交易日，沪指盘中大涨收复3000点整数关口，已经记不清这是指数多少次冲击3000点了，但是每一次总能引发市场的强烈反应。不过，这次反应强烈的不是市场，而是创业板。午后沪指上行之际，创业板一度迎来大跳水，多只题材股快速下跌，个别标的迎来跌停。

　　对于沪指站上3000点，应该说在近期市场势如破竹之下，没有多少人会怀疑。而对于创业板可能的跳水或者单日大跌，很多人也会有所预期。不过，来得这么早，却是很多人都没有想到的。

　　昨日我们提及过，“上半年资金抱团消费、医药等板块，但上半年末，筹码已经有松动的迹象。叠加很多标的连续上行之后已经高估，未来基本面能否支撑过高估值还需观望。所以，不妨适当转移视线，关注上半年滞涨的周期类品种以及二季度调整相对充分的具备业绩支撑的科技类品种。”什么意思，就是市场即便向好，也是有跷跷板效应的，一旦沪指迎来补涨，那么就要注意资金的转向，今日，或许仅是个开始，虽然还不足以改变当前格局，但依旧需要留意。

　　实际上，这也引发了市场关于下半年的大讨论，即风格会不会转化？资金筹码会不会继续松动？

　　从大环境看，我们认为下半年市场向好的趋势或许更加明朗。一方面，改革还将加速，资本市场逐步走向成熟的步伐会加快，有利于提升A股的国际竞争力；另一方面，经济继续复苏，而增量资金也将持续入市，市场向好基础犹存；此外，货币政策相对宽松，流动性有保证，市场整体乐观情绪有望延续。

　　但具体看，风格或有转化的迹象和趋势。上半年，以贵州茅台为首的部分高价股、龙头标的成为资金的追捧者以及市场拥簇者，这也充分说明在资本市场深化改革以及不断走向成熟之际，价值投资的倾向越来越明显，资本对于核心资产的青睐、对于稀缺性的追逐成为主流，也或将成为今后一段时间的趋势。而这种格局，也或将继续延续。这点上，这条主线还在，但是这些标的相对稀缺，而且普通投资者不容易染指。

　　相反，此前资金抱团的医药、酿酒等，包括一部分科技股，实际上很多已经处于估值的高分位上，在7月份已经来临之际，中报也将呼之欲出，业绩验证之际，如果基本面不能支撑高估值，市场也会有风格转换的可能。

　　因此，短期结构性行情依旧，但要留意风格可能的转换。预期追逐高高在上的风险，不如低吸估值优势的滞涨标的，或许会有不错的收益。

　　2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

　　天信投顾：沪指中阳线打开下半年完美开局 二八分化格局如何做多？

　　今日市场点评：

　　周三各股指纷纷继续高开，不过开盘后便出现极度的分化，其中沪指在权重板块的带动下持续走高，一举完成3000点整数关口的突破；而创业板股指反而形成震荡下行的调整走势。整体来看，周三市场各股指虽然继续纷纷高开，但是市场分化格局更加明显，尤其是一些大蓝筹板块的补涨带动的指数表现；主板股指的成交量快速放大，显示资金呈现一定的切换。旅游、地产、酿酒等板块领涨；钢铁、医药、部分科技股等领跌。

　　明日市场观察：

　　周三主板股指高举高打，不仅完成3000点整数关口的突破，甚至也是稳居3000点上方，大蓝筹的崛起是主板股指大涨的直接推动力量；创业板股指反而是高开低走，呈现调整走势。目前市场是一种指数表现的时间阶段，应该是一种主板补涨阶段，尤其是大蓝筹的上涨，就是拉指数的一种行为。考虑到周三市场用力稍微大了一些，预计周四可能会稍微休息一下。

　　短期行情分析：

　　周二市场是上半年的收官，各股指都走出强力的上攻，尤其是创业板股指更是以中阳继续创出四年以来的新高，可谓上半年实现了最后一个交易日的完美收官。而周三市场是下半年的开局之战，权重板块表现强势的前提下带动沪指的强力上攻，沪指也以一个中阳开启下半年的完美开局。短期来看，随着周三沪指的中阳，目前股指已经触及到上升趋势轨道线的上轨道附近，虽有一些小压力，在量能突然放大，以及市场现在是权重当道，目前沪指的趋势形态未改变之前顺应趋势即可。

　　现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，沪指持续走强，创业板指跳水后回升，指数分化严重，市场低位权重板块补涨，整体个股涨多跌少。短线上市场依旧以轮动为主，底部的权重股开始补涨，短线投机氛围较差。操作上，把控节奏，控制仓位，对一些非常优质的个股逢低布局，包括一些硬核科技等尤其要重视，耐心守株待兔。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议